Myprohelpers.com

03/26/2025

10/30/2024

Където има желание, има и начин.
Това, което постигаме в живота, не зависи от това какво искаме, а от това колко силно го желаем.

Хората често казват: „Където има желание, има и начин.“ Нашата воля е основата на „силата на желанието“, която прави възможно постигането на цел. Волята задвижва страстното желание да осъществим нещо, да упорстваме и да продължим напред, въпреки трудностите. Ако няма воля, няма и начин да се постигне каквото и да било.

Невъзможно е да се оправдаваме и в същото време да надминем очакванията. Всичко зависи от начина, по който подхождаме към живота. Можем да изберем да даваме оправдания за липсата на резултати - или да изберем нагласа на надежда и увереност, че ще надминем всички очаквания. Попитайте всеки треньор на спортен отбор, и той ще ви каже, че нагласата на играчите преди играта ще бъде определящ фактор за крайния резултат.

Направете днешния ден ваш ден!

Ще се радвам на вашето мнение по тази тема или, ако имате тема за обсъждане, моля, изпратете ми я. И помнете, винаги се стремете да бъдете най-добрата версия на себе си!

10/28/2024

НЕСИГУРНОСТТА ПРЕОБЛАДАВА НА УОЛСТРИЙТ... ФЕДЕРАЛНИЯТ РЕЗЕРВ И ПАЗАРИТЕ

Според общоприетата мъдрост, лихвените проценти би трябвало да спаднат след като Федералният резерв намали основния лихвен процент с 50 базисни пункта. Въпреки това, след голямото понижение на лихвите на 19 септември, доходността на 10-годишните държавни облигации всъщност се повиши с 67 базисни пункта - от 3.59% на 4.26%. За капак на всичко, 30-годишната ипотечна лихва също скочи с 75 базисни пункта в същия период.

От 1994 г., когато Федералният резерв започна да обявява своите решения на FOMC срещи, са направени 35 понижения на основния лихвен процент. При всички тях средната промяна в доходността на 10-годишните облигации е намаление от 3 базисни пункта, като доходността се е повишила 15 пъти (43%). В момента доходността е с 67 базисни пункта по-висока от септември, което поставя текущия период на трето място по ръст от 1994 г. насам (ноември 2001 г. = +87 базисни пункта и юни 2003 г. = +103 базисни пункта . Мнението ми е, че облигациите все още не са излезли от затрудненото положение, но може би предстои корекция.

Уолстрийт изглежда в състояние на несигурност, тъй като мненията за бъдещите решения на Федералния резерв се различават. Миналата седмица официални лица на Фед изразиха противоречиви виждания – някои настояват за продължаващи понижения на лихвите, докато други препоръчват по-постепенен подход. Общият консенсус е за последователни понижения с 25 базисни пункта, достигайки терминален процент от около 3.5% до октомври 2025 г. Следващата среща на FOMC е на 7 ноември, а вероятността за липса на понижение се увеличава - в момента е 9%, спрямо 3% миналата седмица и 0% преди месец.

Инвеститорите започват да стават по-скептични относно облекчаването на монетарната политика.

ЧОВЕКЪТ И ЛЕГЕНДАТА

През четирите десетилетия, през които следя икономиката и финансовите пазари, съм бил впечатлен от някои блестящи умове. Един от тях, когото смятам за истински „Майстор на вселената“, е Пол Тюдор Джоунс. Той сподели някои от своите виждания за пазара и макроикономиката по време на интервю за CNBC миналата седмица. Ще споделя няколко акцента и силно препоръчвам да изслушате или прочетете цялото интервю ( https://www.cnbc.com/2024/10/22/paul-tudor-jones-says-market-reckoning-coming-after-election-on-spending-we-are-going-to-be-broke.html ) .

Пол Тюдор Джоунс: „За мен, в света на хедж фондовете, това е нещо като макро Супербоул, който предстои на 5 ноември. Някои избори не са толкова двустранни. Този обаче е – не толкова заради това кой кандидат ще спечели, а заради реакцията на пазарите към победата на всеки от тях.“

„Задлъжнялостта на федерално ниво нарасна от около 40% спрямо БВП до почти 100%; 60% за 25 години... CBO прогнозира, че ще стигнем до 124% през следващите 10 години. Това очевидно не може да продължава вечно.“

„Въпросът е, след тези избори ще има ли момент на осъзнаване – особено с обещаните данъчни облекчения и плановете за разходи от двете страни? След изборите бюджетният дефицит е 8% колкото се вижда, и въпросът е дали пазарите ще го позволят...“

„Дължим $35 трилиона. Приходите от данъци са $5 трилиона. Дължим седем пъти повече от това, което ще спечелим тази година. А дефицитът е $2 трилиона.“

„Мисля, че всички пътища водят към инфлация... Инвестирам в злато. Инвестирам в суровини... Планът за изход е чрез инфлация.“ - ПТД

ФОНДОВ ПАЗАР

Миналата седмица беше отново волатилна за Уолстрийт, като трите основни индекса се движиха по различен начин. S&P 500 прекъсна най-дългата си печеливша серия за годината, но не преди да отбележи 47-ия си рекорд за 2024 г. Индексът достигна върхова стойност от 5866, но затвори на 5808, с намаление от 56 точки за седмицата. Изглежда, че целевата зона около 5840 предоставя сериозна съпротива.

Годишната възвръщаемост до момента е следната: S&P +22%, Dow +12%, Nasdaq +21%, Russell +9%, Utilities +27%, Banks +26%, Semiconductors +25%. Златото достигна нов връх от $2,772, с 36% ръст за годината, а среброто поскъпна до 12-годишен максимум от $35.07, с ръст от 42%.

Последните 10 години фондовият пазар имаше средна годишна възвръщаемост от 13%. Историческата дългосрочна стойност е 11%. Миналата седмица Goldman Sachs обяви прогноза за само 3% средна годишна възвръщаемост за следващите 10 години, до 2034 г.

Не е трудно да се съглася с тази прогноза, като се има предвид огромните фискални дефицити, прекомерната задлъжнялост и спекулативните финансови пазари. Не е чудно, че пазарите на злато и сребро се изстреляха нагоре. Централните банки са в капан на вечното монетарно стимулиране. Съгласен съм и с опасенията на Пол Тюдор Джоунс, че предстоящите избори в САЩ могат да бъдат катализатор за проблеми.

ПАЗАРЪТ НА ОБЛИГАЦИИ

Доходността на 10-годишните държавни облигации продължи да расте миналата седмица, достигайки връх от 4.26%, преди да завърши на 4.24%, което е ръст с 16 базисни пункта. Ипотечният пазар също усети натиска, като лихвите по 30-годишни конвенционални заеми скочиха от 6.01% през септември до 6.95% миналата седмица.

Пазарът на държавни облигации е в едно от най-неблагоприятните си положения за годината. Докато краткосрочните лихви паднаха с 50 базисни пункта (след намалението на Фед през септември), дългосрочните лихви се увеличиха с над 60 базисни пункта. „Терминалната премия“ е в най-високото си ниво от ноември насам, което показва възприятията на инвеститорите за бъдещите рискове - било то инфлация, предлагане или геополитически събития.

Годишните лихвени разходи по държавния дълг от над $35 трилиона са по-големи от всяко едно друго бюджетно перо, освен социалното осигуряване. Те са по-високи от разходите за отбрана и дори от тези за Medicare. Според прогнози на CBO (Конгресното бюро за бюджетна отчетност) се очаква дългът да достигне $45 трилиона до следващите президентски избори през 2028 г.

Общият обем на държавните ценни книжа към края на юни беше около $27 трилиона, или 94% от БВП на икономиката ни. Само преди осем години (през юни 2016 г.) тази цифра беше $13 трилиона... Пълно удвояване на държавния дълг само за осем години! Вървим към фалит, а нито един от президентските кандидати не иска да намали разходите, да редуцира годишния бюджетен дефицит или дори да обсъди огромния ни дълг от над $35 трилиона.

10/22/2024

Мечтай… Всеки ден
Зад мен стои безкрайна сила. Пред мен е безкрайна възможност. Около мен е неограничех избор. Защо да се страхувам?

Търсят се!

Повече хора, които се стремят към подобрение, и по-малко такива, които се съмняват.

Повече действащи и по-малко говорещи.

Повече, които казват, че нещо може да се направи, и по-малко, които твърдят, че е невъзможно.

Повече хора, които вдъхновяват другите, и по-малко, които ги разубеждават.

Повече, които се захващат с трудностите, и по-малко, които стоят настрана.

Повече, които изтъкват правилното, и по-малко, които посочват грешното.

Повече, които палят свещ, и по-малко, които кълнат тъмнината.

Ти ще бъдеш толкова малък, колкото е най-малкото ти желание, и толкова велик, колкото е най-голямата ти цел.

Направи днешния ден твой ден!

Ще се радвам на вашето мнение по тази тема или, ако имате тема за обсъждане, моля, изпратете ми я. И помнете, винаги се стремете да бъдете най-добрата версия на себе си!

10/21/2024

УСТОЙЧИВИТЕ ПОТРЕБИТЕЛИ ПРОДЪЛЖАВАТ ДА ХАРЧАТ

Потребителските разходи представляват 70% от БВП на САЩ, което ги прави критичен двигател на икономиката. Един от ключовите показатели за потребителските разходи е месечният доклад за продажбите на дребно, който беше публикуван миналата седмица и показа, че продажбите на дребно през септември са нараснали повече от очакваното. Стойността на продажбите на дребно се е увеличила с 0.4%, след скромно повишение от 0.1% през август. Изключвайки автомобилите по бензиностанциите, продажбите на дребно са се увеличили с впечатляващите 0.7% през септември.

Цифрите които отразяват продажбите затвърди още едно тримесечие на силен икономически растеж, подхранван от здрав трудов пазар. Претенциите за безработица също са намалели най-много за последните три месеца, като са регистрирани 241,000 заявления за седмицата, приключила на 12 октомври – значително под очакваните 262,000.

Десет от тринадесетте категории в доклада за продажбите на дребно отбелязват ръст, като годишният темп на продажбите сега е на ниво от 6.4%, най-силният от началото на 2023 г. Въпреки опасенията за нарастващите цени, американците продължават да харчат в магазините и ресторантите с изненадващо високо темпо.

Защо това се случва? Простият отговор е ефектът на богатството. Тези, които имат стабилни работни места, се радват на ръст на доходите. Тези, които притежават домове, са свидетели на увеличение на цените на имотите с 40% от времето на пандемията. А тези, които инвестират на фондовия пазар, са получили над 20% възвръщаемост през последните години. Тези тенденции, отчетени от Федералния резерв, показват, че потребителските разходи не само продължават да бъдат основен двигател на икономиката на САЩ, но и ще продължат да подкрепят растежа в близко бъдеще. Но защо тогава Фед намали лихвите с 50 базисни пункта?

РАЗМИСЛИ НА ГЛАС:

Какво стана с очакваната рецесия? Забавя ли се или е забравена? От академична гледна точка, споделям загрижеността на Фед, тъй като много от традиционните показатели за рецесия остават активни. А като наблюдател на пазарите, виждам много технически индикатори, които ми дават сигнали за предпазливост. Ето едино от моите притеснения:

Без да навлизам прекалено в техническите подробности, смятам, че „частният кредит“ може да поддържа бизнеса, който иначе би потънал. „Частният кредит“ е ливъридж върху ливъридж. Заемателите са силно задлъжнели, кредиторите също, а различните свързани структури за секюритизация също са ливъриджирани. Икономиката на САЩ преживява исторически и дълбоко системен "субпрайм" балон. „Частният кредит“ представлява рисково „субпрайм“ кредитиране, което се е превърнало в основен източник на финансиране за нерентабилни предприятия. В потребителския сегмент, "субпрайм" авто кредитирането и кредитните карти продължават да процъфтяват. Вероятно ще погледнем назад и ще осъзнаем, че програми като „купи сега, плати по-късно“ също са били основно „субпрайм“. Следете този процес – може да ни донесе неприятности.

ФОНДОВ ПАЗАР

Историческият „бичи“ пазар продължи миналата седмица, като S&P 500 отбеляза шест поредни седмици на печалби и регистрира 47-ия си рекорд за годината. Проектираната от нас цел от 5840, установена от пробива в началото на септември, най-накрая беше достигната с върхова стойност от 5872 и затваряне на 5864, което е увеличение с 49 пункта за седмицата.

Годишната възвръщаемост до момента изглежда така: S&P 500 +23%, Dow +15%, Utilities +29%, Banks +27%, Russell +12%, Nasdaq +21%, и Semiconductors +25%. Златото се покачи с $65 до нов рекорд от $2,721/унция (+41%), докато среброто отново блесна с увеличение от 7% за седмицата и цена от $33.72/унция (+42% за годината).

Интересно наблюдение от анкета на Bank of America показа, че инвеститорите стават толкова оптимистично настроени, че може би е време да продадат акции на глобалните пазари. Притежанията на акции нарастват, докато експозицията на облигации и кешовите резерви намаляват до 3.9% през октомври, спрямо 4.2% миналия месец, което според анализа на BoA може да е сигнал за продажба на глобални акции.

Техническите параметри не са се променили. Докато основното ниво на подкрепа около 5670 се задържа при спадове, очаквам пазарът да продължи нагоре с нови цели над 6000.

Октомври може да бъде „страшен“ месец както за биковете, така и за мечките. Миналата седмица, на 15 октомври, текущият бичи пазар отбеляза двугодишна годишнина. S&P 500 беше на около 3500 в същия ден през 2022 г. – далеч от днешните нива над 5800! Друга значима дата е 19 октомври 1987 г. – Черен понеделник, когато S&P падна с 20% за деня, което е най-лошият спад от Голямата депресия през 1929 г. Исторически, октомври обикновено губи около 5.3%. Бъдете внимателни!

ПАЗАР НА ОБЛИГАЦИИ

Когато председателят на Федералния резерв Джером Пауъл обяви намалението на лихвите с 50 базисни пункта на 19 септември, кой би предположил, че доходността на 10-годишните облигации ще се покачи с 52 базисни пункта месец по-късно? За няколко седмици, доходността на 10-годишните облигации загуби 40% от печалбите си за 2024 г. – напълно изчезнаха.

Интересен факт: Спредовете на доходността между корпоративните облигации и държавните облигации (AAA до Junk) в момента търгуват близо до историческите си най-ниски нива.

Бъдете готови за сътресения след президентските избори на 5 ноември. Опциите върху облигации в момента предвиждат движение на доходността от 18 базисни пункта, което може да бъде най-голямото „събитийно“ движение в историята на пазара. Очаквайте зрелища! Дано това не ни напомни за старото римско правило за контролиране на плебса "вино и зрелища".

10/17/2024

Животът е градина, копай я.
„Всички ние трябва да водим интензивна, доживотна битка срещу постоянния низходящ поток. Ако се отпуснем, буболечките и плевелите на негативизма ще нахлуят в градината и ще отнемат всичко ценно.“

~ Джим Рон

Най-силното влияние върху вашето отношение и личност има това, което казвате на себе си и в което вярвате. Не това, което се случва с вас, а как реагирате вътрешно на случващото се, определя вашите мисли, чувства и, в крайна сметка, вашите действия. Като контролирате вътрешния си диалог или "самоговорене", можете да започнете да упражнявате контрол върху всяко друго измерение на живота си.

Голяма част от способността ви да успеете идва от начина, по който се справяте с живота. Една от характеристиките на изключителните мъже и жени е, че те разпознават неизбежността на временни разочарования и поражения и ги приемат като нормална и естествена част от живота.

Ние правим всичко възможно да избегнем проблемите, но когато те се появят, изключителните хора се учат от тях, издигат се над тях и продължават напред към своите мечти.

Направете деня си невероятен!

Ще се радвам на вашето мнение по тази тема или, ако имате тема за обсъждане, моля, изпратете ми я. И помнете, винаги се стремете да бъдете най-добрата версия на себе си!

10/14/2024

ИНФЛАЦИЯТА И РЪСТЪТ НА БВП…ПО-ВИСОКИ ЗА ПО-ДЪЛГО?

Докладът за Индекса на потребителските цени (CPI) беше публикуван миналата седмица и показа, че темпът на нарастване на цените за последната година е по-висок от очакваното. CPI се увеличи с 0,2% сезонно коригирано за септември, което поставя годишната инфлация на 2,4%. Базовите цени (с изключение на храни и енергия) се увеличиха с 0,3% за месеца, като годишният темп достигна 3,3%.

През предходните месеци основният компонент на CPI, който тласкаше инфлацията нагоре, беше жилищният сектор. През септември обаче жилищният сектор отбеляза увеличение от само 0,2%. Това бяха цените на храните, облеклото и транспортните разходи, които доведоха до по-висока инфлация, сигнализирайки за по-широко инфлационно напрежение. Цените на автомобилните и имотните застраховки, медицинската помощ и самолетните билети също се увеличиха през септември. Бяха отбелязани рекордни увеличения в цените на учебниците, билетите за спортни събития и бижутата. Цените на бензина и енергията намаляха през септември, но всяка ескалация между Иран и Израел може да доведе до скок в цените на суровия петрол, което ще доведе до ново повишение на инфлацията.

Прогнозата на Атлантския Фед за БВП за Q3 бе повишена на 3,2%. Това предоставя допълнителни доказателства, че икономиката на САЩ продължава да расте с добро темпо, но също така усложнява инфлационната прогноза. С инфлация, която продължава да остава над целта на Федералния резерв от 2%, ръст на БВП над средния и последния доклад за заетостта, показващ създаване на 254 хиляди нови работни места (т.е. пълна заетост)... защо Фед намали лихвените проценти с 50 базисни пункта? Такива съкращения обикновено се запазват за извънредни периоди, като 9/11, финансовата криза от 2009 г. и пандемията от 2020 г.

Държавните стимули продължават. В момента остават над $800 милиарда неизразходвани за директни разходи и над $500 милиарда под формата на данъчни кредити. По-малко от 25% от $1.1 трилиона, одобрени за директни инвестиции, са използвани, което забавя, но все пак допринася за икономиката. Според мен, инфлацията не е "умряла" и това се доказва от скока на доходността на 10-годишните държавни облигации с 50 базисни пункта след намалението на лихвите с 50 базисни пункта от Фед на 17 септември.

Мисля, че Фед предполага, че понижаването на краткосрочните лихви (overnight fed funds) ще бъде последвано от подобни, но по-бавни понижения на дългосрочните (10 години и повече), което в крайна сметка ще възстанови нормалната форма на кривата на доходността. Това би трябвало също така да намали ипотечните лихви и разходите за жилища. Всичко това звучи добре на теория, но все още не се случва.

Имам въпроси. Кого се опитва да помогне Фед, като агресивно намалява лихвите? Има ли проблеми в банките? Защо се опитват да стимулират икономика, която има пълна заетост, инфлация над целта и растеж на БВП над 3%? Останете на линия.

ФОНДОВИЯТ ПАЗАР
Още една печеливша седмица за "биковете", като пазарите на акции отбелязаха петседмична поредица от победи за първи път от май. Въпреки опасенията за ескалация в Близкия изток, по-горещ от очакваното доклад за инфлацията и рязкото покачване на доходността на облигациите, пазарите продължават да вървят нагоре.

S&P 500 е в фаза на "разтопяване" през по-голямата част от 2024 г. и в момента е на път да отбележи 20% възвръщаемост за две поредни години, което е много рядко по историческите стандарти. С годишни печалби от 22%, вероятността тези печалби да продължат до края на годината е малка.

След техническия пробив около 1 септември, се фокусирам върху нивото от 5840 за S&P 500 като вероятна крайна точка на "бичия" пазар. Високото ниво от миналата седмица на 5822 е близо до тази цел, и ако бъде превишено, може да се появи вторична цел около 6000.

Както вече споменах, множество технически индикатори показват "прекупуван" пазар. Сега мога да добавя и индикатора на Шилър P/E. Текущото съотношение е 37x, което показва, че S&P 500 може да е надценен с над 50%.

Годишна възвръщаемост до момента: S&P 500 +22%, Dow +14%, Utilities +25%, Banks +24%, Nasdaq +20%, Russell +10%, Semiconductors +28%, злато +31%.

ПАЗАРЪТ НА ОБЛИГАЦИИ
Доходността на 10-годишните държавни облигации отново беше подложена на натиск миналата седмица. Доходността се покачи от 3.96% до 4.12% и завърши седмицата на ниво от 4.09%, което е увеличение с 12 базисни пункта. Това поставя доходността на 10-годишните облигации с 50 базисни пункта по-високо от 17 септември, когато Федералният резерв намали лихвените проценти по фед фондовете с 50 базисни пункта. Сега доходността на 10-годишните облигации е с 22 базисни пункта по-висока от началото на годината. За сравнение, доходността на 2-годишните облигации завърши миналата седмица на 3.96%, като отбеляза спад от 22 базисни пункта от началото на годината. Лихвите по ипотеките също се покачиха с около 13 базисни пункта миналата седмица и сега са нагоре с около 8 базисни пункта за годината.

Откакто Фед намали лихвените проценти на 17 септември: златото и среброто са се покачили с около 3%, медта е нагоре с 8%, суровият петрол се е увеличил с 8%, а Bloomberg Commodities Index е нагоре с 4%. Ако бях облигация на хазната или служител на Фед... бих започнал да се притеснявам.

Понякога се притеснявам и за достоверността на някои данни (икономически показатели) използвани за разчитането на моментното състояние ня пазрите, инфлацията и икономиката. Дали сме правилно информирани или правилно манипулирани.

10/11/2024

Лъвовете не трябва да реват.
Има сила в мълчанието, увереността и постоянството. Тези, които работят, не говорят, а тези, които говорят, не работят. Върши своята работа. Оценявай усилията си по резултатите. Насочи своето време, енергия и дейности към усвояването и изпълнението на плана.

Избягвай изтощителната практика да разказваш на хората какво ще направиш. Вместо това, използвай времето и усилията си, за да вършиш нещата, които са необходими за постигането на целите ти. Остани фокусиран и решителен в преследването на мечтите си. Нека работата ти, а не думите, говорят за теб.

~ Лес Браун

Направи днешния ден твой !

Ще се радвам на вашето мнение по тази тема или, ако имате тема за обсъждане, моля, изпратете ми я. И помнете, винаги се стремете да бъдете най-добрата версия на себе си!

10/10/2024

Nobody is perfect
Perfection is an illusion and simply doesn't exist.

We all make mistakes.

We say wrong things, we do wrong things.

We fall, we rise.

We learn, we grow.

We keep moving forward, we live.

We are thankful that every day is a new opportunity. Every day brings another chance and the ability to write a new chapter in our life's story.

Let the past be the past. Learn, live and grow into the person you must become to create the life of your dreams.

Make today your day to shine!

I would love your feedback on this topic or if you have a topic for discussion, please submit it to me. And remember, always rise to be the best you!

10/06/2024

ВПЕЧАТЛЯВАЩ РЪСТ НА РАБОТНИТЕ МЕСТА… НО МОЖЕМ ЛИ ДА СЕ ДОВЕРИМ НА ДАННИТЕ?
След като Бюрото за трудова статистика (BLS) наскоро съобщи за значителна корекция надолу с 818,000 работни места за приключилата финансова година, възникна сериозен проблем с доверието към агенцията. И ето, че това се случва отново. Въпреки прогнозите на водещи икономисти от Уолстрийт за ръст от около 150 хил. работни места, BLS твърди, че икономиката е създала 254 хил. нови работни места през септември. Освен това, данните за предходните два месеца бяха ревизирани нагоре с общо 72 хил. работни места. Това е чудесна новина, ако е вярна, но както обикновено, дяволът е в детайлите.

Докато борещият се производствен сектор загуби още 7,000 работни места, секторът на услугите продължава с устойчив растеж, създавайки 202,000 работни места – най-силният ръст от май 2023 г. Ресторантите и баровете добавиха 69,000 работни места. Здравеопазването, правителствените агенции и социалната помощ отчетоха 95,000 нови работни места – основно за осигуряване на услуги за новопристигналите мигранти.

Равнището на безработица спадна с една десета до 4.1%. Средните почасови заплати отбелязаха ръст от 4% спрямо предходната година. През периода 2000-2019 годишният ръст на заплатите е бил средно 2.5%, с пик от 3.6% през декември 2008 г.

На пръв поглед това изглежда като добри данни, но те ще бъдат ревизирани още три пъти през следващите месеци, така че крайният резултат остава неизвестен. Един показател, който се откроява, е спадът в средната работна седмица до 34.2 часа от 34.3 часа. Това може да не звучи като много, но когато се разпредели върху 160 милиона работещи, става значително, и това е най-ниското ниво от юни 2010 г. насам.

Други данни за пазара на труда, които трябва да вземем предвид: Докладът JOLTS показа 8.04 милиона свободни работни места (347 хил. повече от прогнозираното); данните на ADP за септември показаха увеличение от 143 хил. нови работни места (над прогнозите); съкращенията на работни места, отчетени от Challenger, Gray & Christmas, намаляха месечно; а седмичните искания за обезщетения при безработица остават на исторически ниски нива (225 хил. миналата седмица).

Както споменах в предишни доклади, все още се опитвам да разбера скорошното понижение на лихвите с 50 базисни пункта от страна на Федералния резерв. Не сме в ситуацията на 2020 г. с COVID, нито на ръба на нова финансова криза като тази през 2008 г. Икономиката ни е в пълна заетост и расте с 3%, а инфлацията остава над целта на Федералния резерв от 2%. Фондовият пазар е на исторически върхове, както и корпоративните печалби. Китай (втората по големина икономика в света) предприема всякакви мерки за съживяване на икономиката си. Цените на петрола скочиха с 10% миналата седмица, а конфликтите в Близкия изток и последиците от урагана Хелена ще доведат до инфлационни разходи за възстановяване през следващите години.

Председателят на Федералния резерв, Джером Пауъл, заяви, че е по-загрижен за заетостта, отколкото за инфлацията. Лично аз съм по-загрижен за инфлацията и не смятам, че лихвите ще спаднат толкова, колкото пазарът очаква.

ФОНДОВИЯТ ПАЗАР
Септември приключи, както и третото тримесечие. S&P 500 затвори по-високо в осем от деветте месеца досега през 2024 г., и от ноември 2023 г. е отчел ръстове в десет от последните единадесет месеца.

S&P 500 е нагоре с 21% за годината, Dow с 12%, комуналните услуги с 28%, банките с 19%, Nasdaq с 19%, Russell 2000 с 9%, полупроводниците с 24%, златото с 30%, а среброто с 35%. Индексът Bloomberg за стоки нарасна с 1.8% миналата седмица (с ръст от 3.5% за годината), подпомогнат от скока в цените на петрола с $6.20 до малко над $74 на барел (с ръст от 4% за годината).

Нивата на подкрепа за S&P 500 (5660-5700) се задържаха доста добре миналата седмица, като най-ниската стойност беше 5674 в сряда, последвана от силно рали до 5751 в петък и затваряне на същото ниво. За предстоящата седмица очаквам началната подкрепа да продължи в диапазона 5660-5700, следвана от 5620 и 5550. Целта ни нагоре остава 5840, с вторична цел при 6000.

Август започна с 10% спад през първата седмица, а септември с 5% спад. Какво ще донесе октомври – трик или лакомство? Контраиндикаторите като съотношението пут/кол и индексът Fear/Greed са на горните граници на крайния оптимизъм. Въпреки това, свръхкупуването е пазарно състояние, а не сигнал за продажба. Смятам, че времето за това ще дойде. Търпението е добродетел. Време е да бъдем предпазливи и да намалим риска.

ПАЗАРЪТ НА ОБЛИГАЦИИ
Миналата седмица 10-годишната държавна облигация беше сериозно засегната, като доходността й скочи от 3.69% във вторник до 3.98% в петък, и завърши на 3.97%, нагоре с 22 базисни пункта – най-високото ниво за последните два месеца. Доходността на 2-годишните облигации се повиши с 36 базисни пункта до 3.92%. Ипотечните лихви се повишиха с 34 базисни пункта за седмицата, тъй като очакванията се увеличиха, че Федералният резерв ще забави бъдещите намаления на лихвите.

Пазарът оценява с 94% вероятност намаление с 25 базисни пункта на заседанието на FOMC през ноември, а за декември вероятността е 71%. В момента пазарът прогнозира лихвен процент на Fed от 4.25% до края на годината. Изглежда, че намаленията с 50 базисни пункта са временно изключени. За 2025 г. пазарът в момента оценява лихвен процент на Fed от 3.25%, което е с 45 базисни пункта повече от миналата седмица.

Ако приемем базов сценарий с лихвен процент от 3.25%, няма да има много място за понижаване на доходността на 10-годишните облигации или ипотечните лихви.

10/04/2024

In order to do something you've never done, you have to be someone you've never been.
You have the ability to do more than you can ever imagine. Yes, at times we can feel overwhelmed by everything life has coming in our direction. That's why, we have to focus our mental power towards the future. Are you ready to start a new chapter with your life? Are you ready to better your best?

You can change your life by changing your choices. Your choices become behaviors, behaviors repeated become habits. Habits compounded over time become your life.

Remember this. There is greatness within you. No matter how hard it was for you in the past, there's still greatness in your future. It might be crazy to live a dream, but it's madness to live without one.

Make today your day to shine!

I would love your feedback on this topic or if you have a topic for discussion, please submit it to me. And remember, always rise to be the best you!

10/01/2024

Yesterday is gone. Tomorrow has yet to come. All we have is today.
Don't start your day with the broken pieces of yesterday.

Every day is a fresh start. Each day is a new beginning.

Every morning we wake up is the first day of our new life, an opportunity to write a new story.

There is a reason the windshield is bigger than the rearview mirror. Be aware of where you've been and what's behind you but stay focused on what's in front of you.

Make today your day to shine!

I would love your feedback on this topic or if you have a topic for discussion, please submit it to me. And remember, always rise to be the best you!